Australian Dollar Loses Out as NZ$ Gets The Yield Advantage

0
55
REUTERS/Daniel Munoz
Australian dollars are seen in an illustration photo February 8, 2018.

 

Wayne Cole(REUTERS)

SYDNEY

The Australian dollar was heading for heavy weekly losses on Friday as rate-cut risk returned with a vengeance, while its New Zealand neighbour went the other way after a policy easing was ruled out for at least a couple of months.

The Aussie was pinned at $0.6796, having lost 0.9% for the week and left behind its recent three-month top of $0.6930. It was also off 1.7% for the week against the yen at 73.61 yen, having hit a one-month low overnight.

The kiwi dollar, in contrast, was up almost 1% for the week at $0.6389 having found strong support around $0.6320 and with yields moving in its favour.

The Aussie had already been undermined by concerns over the Sino-U.S. trade talks and ongoing unrest in Hong Kong, so it was vulnerable when local jobs data this week showed a surprise 19,000 drop in October.

That was the biggest fall in three years and nudged unemployment back up to 5.3% and further away from the Reserve Bank of Australia’s (RBA) ultimate goal of 4.5%.

Investors reacted by narrowing the odds on another quarter-point cut in interest rates to 0.5%, though a move in December is still only seen as a 28% chance.

The probability rises to 68% for February – the RBA does not hold a policy meeting in January – and to almost 100% by June.

“This should see A$ remain an underperformer near term, including against this week’s star, the kiwi,” Westpac FX strategist Sean Callow said.

For the week so far, the Aussie was down a hefty 1.8% on the kiwi at NZ$1.0639.

“The regional mood also seems likely to weigh,” he added.

“US-China trade talks seem some way from resolution – remember the initial date for an agreement was supposed to be this weekend. And HK turmoil is raising risk premiums in Asia.”

He saw the Aussie trending toward $0.6750, with any rallies likely to struggle at the 100-day moving average around $0.6840/45.

The outlook for the kiwi was a lot brighter given bears had been badly burned by the Reserve Bank of New Zealand’s decision to skip a rate cut this week.

Callow looked for a rise to $0.6465 near term, and a much larger rally should that resistance break.

Markets imply only a one-in-three chance of an RBNZ cut in February, rising to 68% by June.

That had yields moving in the kiwi’s favour, with the two-year bond now paying 1.05% after surging 15 basis points on Thursday. A month ago it was at 0.72%.

Australian bonds went the other way, with three-year yields dropping 14 basis points over the week to stand at 0.73%. The three-year bond future firmed another 1.5 ticks to 99.265 on Friday, while the 10-year contract was up 15 ticks on the week at 98.8550.

အတိုးနှုန်းလျှော့ချလိုက်ပြီးနောက်တွင် ယခုတစ်ပတ်တွင် သြစတြေးလျဒေါ်လာများ ဈေးကျသွားပြီး နယူးဇီလန်ဒေါ်လာများကတော့ အတက်ဘက်ရောက်နေသည်။

သြ‌စတြေးလျဒေါ်လာ တစ်ဒေါ်လာလျှင် အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၀ဒသမ၆၇၉၆ ဒေါ်လာရှိပြီး ၀ဒသမ၉ ရာခိုင်နှုန်း ကျလာခဲ့သည်။ ထို့အတူ ယန်းဈေးနှုန်းနှင့်ယှဥ်လျှင် သြ‌စတြေးလျဒေါ်လာ တစ်ဒေါ်လာလျှင် ယန်း၇၃ဒသမ၆၁ ယန်းရှိသောကြောင့် ၁ဒသမ၇ ရာခိုင်နှုန်း ကျသွားခဲ့သည်။

နယူးဇီလန်ဒေါ်လာကတော့ ယခုသီတင်းပတ်တွင် တစ်ရာခိုင်နှုန်း တက်လာခဲ့ပြီး နယူးဇီလန်ဒေါ်လာ ၁ ဒေါ်လာလျှင် အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၀ဒသမ၆၃၈၉ ဒေါ်လာရှိခဲ့သည်။

အမေရိကန်-တရုတ် ကုန်သွယ်ရေး ဆွေးနွေးပွဲများ၊ ဟောင်ကောင်ရှိ မငြိမ်သက်မှုများကြောင့် သြ‌စတြေးလျဒေါ်လာမှာ ဈေးနှုန်းကျဆင်းခဲ့ရပြီးဖြစ်ကာ အောက်တိုဘာလတွင် အလုပ်အကိုင်ဖန်တီးမှုမှာလည်း ၁၉၀၀၀ မျှကျဆင်းသွားခဲ့ခြင်းကြောင့် အထိအခိုက်များနေသည်။

အဆိုပါ ကျဆင်းမှုမှာ သုံးနှစ်တာကာလအတွင်း အများဆုံးကျဆင်းခြင်းဖြစ်ပြီး အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းမှာလည်း ၅ဒသမ၃ ရာခိုင်နှုန်းသို့ ပြန်တက်လာကာ သြစတြေးလျ ဗဟိုဘဏ်၏ အလုပ်လက်မဲ့နှုန်း ၄ဒသမ၅ ရာခိုင်နှုန်းရှိရမည်ဟူသော ရည်မှန်းချက်နှင့် ဝေးသွားသည်။

နယူးဇီလန်ဒေါ်လာ ၏အလားအလာများ များစွာကောင်းမွန်နေသည်။ မကြာခင်ကာလအတွင်း နယူးဇီလန်ဒေါ်လာ တစ်ဒေါ်လာလျှင့ အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၀ဒသမ၆၄၆၅ ဒေါ်လာသို့ မြင့်တက်မည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။