Fiat Chrysler and Peugeot Agree on Terms to Forge New Auto Giant

A Fiat dealership in Rome. A merger of Fiat Chrysler and the parent company of Peugeot would create Europe’s biggest carmaker.

Fiat Chrysler and PSA of France said December 18 that they had agreed to the terms of a merger that would create the world’s fourth largest automaker.
The companies said they had signed a binding agreement formalizing the merger, announced in October.
The accord brings Fiat Chrysler and PSA, the maker of Peugeot and Citroën cars, much closer to creating a carmaker bigger than General Motors. But there will remain the task of integrating the companies. The companies said that it would take another year to 15 months to close the deal.
PSA has shown no sign of second thoughts about the merger even after Fiat Chrysler became the target last month of a racketeering lawsuit by GM. The complaint asserts that Fiat Chrysler bribed United Auto Workers officials in contract negotiations to get an advantage over GM. Fiat has called the suit “meritless.”
Carlos Tavares, the head of PSA, said that he fully supported Fiat Chrysler in its denial of the accusations. “We have obviously done our due diligence,” he told reporters during a conference call.
The accord confirmed that Tavares would be the chief executive of the new company, and that John Elkann, the chairman of Fiat Chrysler, would be the chairman. Elkann is a scion of Italy’s powerful Agnelli family, which has long controlled Fiat.
In an email to Fiat Chrysler employees, Elkann said Mike Manley, the chief executive of Fiat Chrysler, would be part of the combined operation “alongside” Tavares, but did not say in what capacity.
By combining, Fiat Chrysler and PSA will surpass Volkswagen as the market leader in Europe. Between them they will have more than 400,000 employees and sales worldwide of 8.7 million vehicles.
In addition to Fiat, Peugeot and Citroën, their car brands will include Alfa Romeo, Dodge muscle cars, Ram trucks, Jeep SUVs, Opel and Vauxhall cars and Maserati luxury cars. The combined company is particularly strong in SUVs, the fastest growing segment in Europe. But it is weak in luxury cars, a market dominated by Audi, BMW and Mercedes.
For now, there are no plans to sell Peugeot and Citroën brand cars in the United States, the companies said.
Perhaps the most important rationale for the merger is that it will allow the companies to share the cost of developing electric cars and autonomous-driving technology, which world automakers expect to be crucial in the coming decades. Electric cars are needed to meet stricter emissions regulations in Europe to avoid steep fines.
“Our merger is a huge opportunity to take a stronger position in the auto industry as we seek to master the transition to a world of clean, safe and sustainable mobility,” Tavares said in a statement.
But analysts regard the two carmakers, which are still trying to come up with a name for the new entity, as an imperfect match. They share some weaknesses, including a dependence on the declining European market and the lack of a strong presence in China, the world’s largest car market by far. The new company will get almost 90 percent of its sales from Europe and the United States.
The merger has the blessing of the French government, which owns 12 percent of PSA. The agreement “is very good news for France, for Europe and for our automotive industry,” Bruno Le Maire, the French minister of the economy and finance, said in a statement December 18. “It represents an important step in the creation of a European champion.”
The government earlier this year derailed an attempt by Fiat Chrysler to merge with Renault. PSA and Fiat have said they will not close any factories, pleasing political leaders, but analysts are skeptical that they can keep that promise when sales are under pressure around the world.
Company officials reiterated December 18 that they would not close any factories and said they would not cut factory jobs. They did not explicitly rule out job cuts in other areas.
The companies aim to save billions of euros a year by combining functions like purchasing, marketing and information technology. Those savings will be hard to achieve without reducing the number of office workers.
The largest shareholders have agreed to back the merger, Fiat and PSA said, virtually assuring its approval. Those include the Peugeot family; Exor, the holding company for Agnelli family interests; and Dongfeng Motor, the Chinese automaker that owns 12 percent of PSA.
As part of the accord, Dongfeng, which has a joint venture to sell Peugeots and Citroëns in China, will reduce its share in PSA so that it ends up with 4.5 percent of the new entity. The French cars have not sold well in China, and Dongfeng appears to be scaling back its relationship with PSA.
One reason may be that Fiat and PSA do not want to antagonize U.S. officials wary of Chinese influence. Tavares said the new company would continue to work with Dongfeng and try to turn around the business in China.
In the short term, a small presence in China may be a blessing in disguise. Car sales have plummeted in the last year because of the trade war with the United States.
In the longer run, though, China is seen as essential for any company with global ambitions. Rates of car ownership are still low compared with most developed countries, making China one of the few large markets where there is potential for significant growth.
The deal must clear numerous regulatory hurdles, including approval by antitrust authorities and bank supervisors. Both companies have large car-financing arms and, as is typical in the industry, are de facto banks as well as automakers. Tavares said he did not think that the merger would face any serious problems getting official approval.

Myanmar Summary

Fiat Chrysler နှင့် PSA တို့သည် ကုမ္ပဏီနှစ်ခုပူးပေါင်းသွားရန် သဘောတူညီချက်ရရှိထားကြောင်း ဒီဇင်ဘာလ ၁၈ ရက်နေ့တွင် ပြောကြားလိုက်သည်။ ထိုကဲ့သို့ ပူးပေါင်းလိုက်ခြင်းကြောင့် ကမ္ဘာပေါ်တွင် စတုတ္ထမြောက်အကြီးဆုံး မော်တော်ယာဥ်လုပ်ငန်းဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။

ကုမ္ပဏီနှစ်ခုကို တရားဝင်ပူးပေါင်းရန်အတွက် ပူးပေါင်းရေးသဘောတူညီချက်ကို လက်မှတ်ရေးထိုးပြီးဖြစ်ပြီကြောင်း Fiat Chrysler နှင့် PSA တို့က ပြောကြားထားသည်။

အဆိုပါ သဘောတူညီချက်ကြောင့် ကုမ္ပဏီနှစ်ခုပူးပေါင်းလိုက်သည့် ကုမ္ပဏီသည် General Mortors ထက်ပင် ကြီးမားသော ကုမ္ပဏီဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။ သို့သော် ကုမ္ပဏီနှစ်ခု ပေါင်းစပ်ရန်အတွက် လုပ်ရမည့်အရာများရျိနေသေးသည်။ သဘောတူညီမှုကို အဆုံးသတ်ရန်အတွက် တစ်နှစ် သို့မဟုတ် ၁၅လမျှ ကြာမြင့်မည်ဖြစ်ကြောင်း ပကုမ္ပဏီနှစ်ခုက ဆိုသည်။

Fiat Chrysler မှာ ပြီးခဲ့သည့်လအတွင်းက General Mortor ၏ တရားစွဲဆိုမှုနှင့် ကြုံတွေ့ခဲ့ရသော်လည်း PSA ကတော့ ကုမ္ပဏီနှစ်ခု ပူးပေါင်းရေးနှင့် ပတ်သက်၍ ပြန်လည်း စဥ်းစားလိုသည့် လက္ခဏာများ ထုတ်ဖော်ပြသခြင်း မရှိပေ။ General Mortors ၏ တရားစွဲဆိုမှုတွင် Fiat Chrysler သည် General Mortors အပေါ် အသားစီးရကာ စာချုပ် ချုပ်နိုင်ရန်အတွက် United Auto Workers မှ တာဝန်ရှိသူများကို လာဘ်ထိုးခဲ့သည်ဟု စွပ်စွဲထားသည်။ Fiat ကတော့ General Motors ၏ တရားစွဲဆိုမှုမှာ အခြေအမြစ်မရှိဟု ပြောကြားထားသည်။

PSA ၏ အကြီးအကဲဖြစ်သူ Carlos Tavares ကတော့ စွပ်စွဲမှုများကို ငြင်းပယ်ထားသည့်Fiat Chrysler ကို အားပေးထောက်ခံကြောင်း ပြောကြားထားသည်။ “ကျွန်တော်တို့အနေနဲ့ တရားဥပဒေနအနဲ့ အညီဆောင်ရွက်ထားတယ်” ဟု သတင်းထောက်များကို သူက ပြောသည်။

ကုမ္ပဏီနှစ်ခုအကြား ရေးထိုးထားသည့် သဘောတူညီချက်အရ Tavares အနေဖြင့် ကုမ္ပဏီအသစ်၏ အမှုဆောင်အရာရှိဖြစ်လာမည်ဖြစ်ကာ Fiat Chrysler ၏ ဥက္ကဋ္ဌဖြစ်သူ John Klkann က ဥက္ကဋ္ဌဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။

Fiat Chrysler အလုပ်သမားများထံ ပေးပို့သည့် အီးလ်မေးတွင် Klkann က လက်ရှိ Fiat Chrysler ၏ အမှုဆောင်အရာရှိဖြစ်သူ Mike Manley သည် ပေါင်းစပ်ဖွဲ့စည်းလိုက်သည့် ကုမ္ပဏီတွင် Tavares နှင့်အတူ တာဝန်ယူရမည်ဖြစ်သည်ဟု ဆိုသည်။ သို့သော် မည်သည့်တာဝန်ယူရမည်ကို ထုတ်ဖော်ပြောကြားထားခြင်းမရှိပေ။

ကုမ္ပဏီနှစ်ခု ပေါင်းစပ်လိုက်ခြင်းဖြစ် Fiat Chrysler နှင့် PSA သည် ဥရောပတွင် ဈေးကွက်ဦးဆောင်သူအဖြစ်ဖြင့် Volkswagen ကို ကျော်လွန်သွားမည်ဖြစ်သည်။ ‌၎င်းတို့အနေဖြင့် အလုပ်သမားပေါင်း လေးသိန်းကျော်နှင့် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းမော်တော်ယာဥ်ရောင်းအား ၈ဒသမ၇ သန်းရှိလာမည်ဖြစ်သည်။

လက်ရှိတွင်တော့ Peugeot နှင့် Citroen အမှတ်တံဆိပ် မော်တော်ယာဥ်များကို အမေရိကန်နိုင်ငံတွင် ရောင်းချရန် အစီအစဥ်မရှိသေးကြောင်း ကုမ္ပဏီနှစ်ခုက ဆိုသည်။

ကုမ္ပဏီနှစ်ခု ပူးပေါင်းမှုအတွက် ‌အရေးကြီးသော စဥ်းစားချက်မှာ ပူးပေါင်းလိုက်ခြင်းကြောင့် လျှပ်စစ်မော်တော်ကားများ၊ အလိုအလျောက်မောင်းနှင်သည့် မော်တော်ယာဥ်များ ထုတ်လုပ်ရေးအတွက် ကုန်ကျစရိတ်များ မျှခံနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

SOURCEJack Ewing and Liz Alderman (New York Times)
Previous articleAustralian Dollar Awaits Job Data, Kiwi at 1-week Low as Dairy Prices Fall
Next articleBank of England Keeps Rates Steady As It Awaits Impact of Johnson’s Election Win