HomeBusinessRegionalScorecard of Japan's Abenomics Stimulus Policies

Scorecard of Japan’s Abenomics Stimulus Policies

Kaori Kaneko and Daniel Leussink (REUTERS)


Just as Shinzo Abe becomes Japan’s longest-serving prime minister, he may be leading the world’s third-biggest economy into a downturn, with little ammunition left over from his landmark “Abenomics” stimulus policies deployed seven years ago.

The three arrows of Abenomics – bold monetary easing, fiscal spending and structural reforms – boosted stock prices, brightened business sentiment and brought exporters windfall profits via a weak yen.

But years of fiscal spending and ultra-loose monetary policy have failed to fire up inflation to the BOJ’s 2% target and left policymakers little firepower against another recession.

Here are the benefits brought by Abenomics and the challenges that remain for Japan’s economy.


Many analysts say its biggest benefits were the attention the policies provoked from foreign investors, who bought Japan’s shares on hopes it would finally take drastic measures to pull its economy out of deflation.

The Nikkei share average rose to around 24,450 in October 2018, its highest since late 1991, and more than doubling from levels before Abe took power in December 2012. It now hovers around 23,300.

The policies also helped reverse a damaging spike in the yen currency that hurt Japan’s exporters and weighed on inflation by keeping import prices low.

The yen weakened nearly 50% to stand at 125.80 against the dollar in June 2015, from a Dec. 2012 high of 85 when Abe became prime minister.


As a weaker yen boosted manufacturers’ profits, the benefits began trickling down to broader sectors of the economy as companies started hiring more.

Japan’s real gross domestic product (GDP) hit 540 trillion yen in October, up 8.6% from 2012 levels. But there are signs the economy may have peaked, as the U.S.-China trade war hits exports and factory output.


Improvements in the economy and a dwindling working-age population have worsened labour shortages. The unemployment rate stood at 2.4% in September, hovering near a 27-year low hit in August. In December 2012, it was at 4.3%.


Despite a prolonged economic recovery and years of heavy money printing by the Bank of Japan, inflation had failed to accelerate toward its 2% target.

After peaking at 1.4% in 2014, the core consumer price index slowed, on slumping oil costs and the hit to household spending from a sales-tax hike in 2014. Inflation never got close to 2%, and now hovers around 0.3%.


The Bank of Japan kicked off a massive asset-buying programme in 2013 to try and reach its 2% inflation target.

But the policy fell short, forcing the BOJ to return in 2016 to a framework targeting interest rates rather than the pace of money printing.

Despite pledging to boost bond holdings by 80 trillion yen a year, the BOJ has been steadily slowing bond purchases in what some market players describe as “stealth tapering”.

ဝန်ကြီးချုပ် Shinzo Abe မှာ ဂျပန်နိုင်ငံ၏ သက်တမ်းအရှည်ဆုံး ဝန်ကြီးချုပ်ဖြစ်လာခဲ့ပြီဖြစ်သည်။ သို့သော် လွန်ခဲ့သည့် ခုနစ်နှစ်က စတင်ကျင့်သုံးခဲ့သော ‘Abenomics’ခေါ် ဝါဒများမှ တွန်းအားများ အနည်းငယ်သာကျန်တော့ပြီး ယခုအခါတွင် Abe သည် ကမ္ဘာတွင် တတိယမြောက် စီးပွားရေး အင်အားအကြီးဆုံးဖြစ်သော ဂျပန်နိုင်ငံကို အကျဘက်သို့ ဆွဲခေါ်နေသည်။

Abenomics ၏ မြားသုံးချောင်းဖြစ်သော ငွေကြေးမူဝါဒဖြေလျှော့ခြင်း၊ ငွေကြေးသုံးစွဲခြင်းနှင့် ဖွဲ့စည်းတည်ရှိမှုများ ပြုပြင်ပြောင်းလေးရေးများသည် စတော့ဈေးများ တက်လာစေခဲ့သည်။ ‌စီးပွားရေးလုပ်ကိုင်လိုစိတ်များ မြင့်လာစေပြီး ပို့ကုန်လုပ်ငန်းရှင်များကိုလည်း အကျိုးအမြတ်ရလာစေသည်။

သို့သော် ဘဏ္ဍာငွေ သုံးစွဲမှုမြှင့်တင်ခြင်း၊ ငွေကြေးမူဝါဒဖြေလျှော့ခြင်းများမှာ နိုင်ငံ၏ ငွေကြေး‌ဖောင်းပွမှုကို ဗဟိုဘဏ် ရည်မှန်းချက်ဖြစ်သည့် ၂ ရာခိုင်နှုန်းသို့ ရောက်အောင် ဆွဲမတင်နိုင်ခဲ့ပေ။ ထို့အပြင် အစိုးရတာဝန်ရှိသူများအနေဖြင့်လည်း နောက်ထပ် ကြုံတွေ့ရသည့် စီးပွားရေးအကျကို ရင်ဆိုင်ရန် အင်အား အနည်းငယ်သာ ကျန်တော့သည်။

ယန်ဈေးနှုန်းများ ကျဆင်းခြင်းကြောင့် ကုန်ထုတ်လုပ်ငန်းရှင်များ၏ အကျိုးအမြတ်ကို များပြားစေပြီး ကုမ္ပဏီများကလည်း ဝန်ထမ်းပိုမို ငှားရမ်းကြခြင်းကြောင့် စီးပွားရေးတိုးလားသည်။

GDP လည်း ၂၀၁၂ ခုနှစ်ကထက် ၈ဒသမ၆ ရာခိုင်နှုန်း တက်လာခဲ့သည်။ သို့သော် တရုတ်၊ အမေရိကန် ကုန်သွယ်ရေး စစ်ပွဲကြောင့် စီးပွားရေးအထိနာသည့် လက္ခဏာများ ရှိလာသည်။



- Advertisment -spot_img

Must Read

Ooredoo adopts new brand positioning

Recently, Ooredoo Myanmar changed their brand logo on Facebook baffling the users amid rumours that Ooredoo Group was planning to sell its Myanmar branch. But...